⊹⊹
先說重點
台積電對美國展開新一輪的投資，金額高達 1,000 億美元（約臺幣 3.2 兆），創下美國史上最大筆的外資投資金額，給足了川普面子，業界與專家對於台積電投資美國，普遍給予高度評價，但回到政治面，在野黨極力批評執政黨未將台積電固守在臺灣感到憤怒！
- 台積電對美新一輪投資，強化本身競爭力，並拉開與對手的距離
- 短期台積電可能會有波動，但長遠來看台積電應視為利多
- 國防不能只依賴矽盾，台積電不可能保佑大家一輩子，臺灣應發展其他神山產業
⊹⊹
📣 影音平臺👀 議題背景█ 時間｜ 2025－03－04（二）
█ 範圍｜ 臺灣、美國、賴清德、川普、魏哲家、台積電
台積電今日宣布，有意增加 1,000 億美元（約臺幣 3.2 兆）對美投資先進半導體製造，包括新建 3 座新晶圓廠、2 座先進封裝廠，與 1 座主要研發中心，創下外國投資美國最大規模投資紀錄。
台積電目前興建中的美國二廠預計採用 N3 或更先進的製程技術；三廠為 N2 和 A16 製程技術，這將代表美國將擁有最先進的半導體製程技術。這些技術將提供給蘋果(Apple)、輝達(NVIDIA)、超微 (AMD)、博通(Broadcom)和高通(Qualcomm)等美國領先的 AI 和科技創新公司。隨著 AI、雲端運算、大數據分析和行動運算等技術的蓬勃發展註。
未來這 6 座新廠將會對臺灣造成什麼影響？
❗ 為何重要？台積電對美國展開新一輪的投資，金額高達 1,000 億美元（約臺幣 3.2 兆），創下美國史上最大筆的外資投資金額，給足了川普面子，美國要臺灣的晶片、臺灣有要到美國的什麼嗎？在美國新設研發中心會波及臺灣未來人才的出走嗎？相關供應鏈是否會連帶受到波及？
台積電在臺灣對於經濟、股市、人才、供應鏈有著舉足輕重的地位，更是被許多人視為是國防的籌碼之一，如今台積電加碼海外布局，業界與專家如何看待？對臺灣未來的影響會是什麼？
📖 議題評論▩ 爭點／衝突
- 台積電出走是掏空臺灣？地緣政治的保護罩沒了？
根據市場研究機構《TrendForce》報告，在美國新增的廠區，最快 2030 年後才會進入量產。即使美國廠區產能將提升至 6%，台積電全球產能重心仍牢牢在臺灣，2030 年臺灣晶圓代工產能占比仍超過 80%，龍頭地位不容撼動註。
童子賢：說台積電擴大對美投資是掏空臺灣是多慮了，鴻海在中國鄭州擴大投資、廣達在上海投資，外界不會就此解讀鴻海或廣達就是掏空臺灣。產業生產基地往別的國家挪移，主要是為了就地接近原料、市場、客戶、或是技術等因素，是專業考量。童子賢舉例，施振榮曾長期擔任台積電董事，施振榮也不會用掏空形容台積電擴大對美國投資註。
富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭包爾（Grant Bowers）：台積電加碼千億美元投資美國，並不會衝擊台積電表現，也不會改變了什麼，這只是台積電在美國投資的延續註。
財經節目與論壇主持人林宏文：臺灣安全不能只靠「矽盾」台積電，半導體確實是保護台灣的武器之一，但臺灣國家安全，怎麼可能只靠台積電呢？如果大家沒有敵我意識，不增加國防支出，沒有先進武器的布局，大家只想當三個月的兵，沒有全民防衛的準備，要靠半導體來保護台灣，根本就是開玩笑註。 - 台積電除了在美國加碼設廠，沒有其他更好的方法嗎？
恐怕沒有。首先台積電手上 70% 的客戶都是美國廠商，雖然晶片不是直接出貨到美國，但川普對於美商具有掌控力，加上美國為了避免地緣政治影響科技的進程，勢必會加壓台積電設廠，另外臺灣頻繁的地震與能源問題，可能也會讓供應鏈中斷，這對於美方影響頗巨。
台積電之所以擴大赴美設廠的主要原因，如果台積電一直在臺灣生產晶片，未來將會有 25%、30%、50%、甚至更高的關稅，但到美國製造，就沒有關稅註。
《今周刊》報導一名半導體產業執行董事向該刊說明，台積電公告的（美國亞利桑那州）6 座廠區，早在 2020 年在取得亞利桑那土地時就已經有規劃了，原先台積電希望照進度逐步擴大展開，如今在美國總統的壓力下，「提早宣布」也算是給足了川普面子註。台積電可藉由先開支票，化解強大地緣政治壓力，也算是替台灣化解一連串地緣政治壓力註。
天風國際證券分析師郭明錤：這是一場雙贏的談判，美國政府很清楚自己要什麼。台積電則在美國政府的需求與商業利益中，為股東創造最大利益。半導體分析師陸行之表示：台積電未來4年要再花1000億美元投資美國廠，應該算是買到4年的「免死金牌」註。 - 台積電營運毛利率是否會受到影響？
天風國際證券分析師郭明錤估算，台積電美國廠平均毛利率約 30% 至 35%，全面商轉後，預期將讓台積電整體毛利率下降 1.5 到 2 %，台積電惠要求供應鏈降價。前外資分析師、現任香港聚芯資本管理合夥人陳慧明表示，台積電目前還有能力漲價或轉嫁成本給客戶，但要注意的是，如果需求下滑，產能利用率拉不上去，也可能對毛利率產生負面影響註。
《連線雜誌》（Wired），台積電比起其他業者，受關稅所損失可能較少，即使川普加稅迫使台積電提高價格，部分訂單可能流失到同業，但台積電的客戶也很難找到其他替代方案，蘋果和輝達等企業很可能繼續買單台積電產品，最後將成本轉嫁給其消費者註。 - 在美國蓋先進製程的研發中心，是否衝擊到臺灣？
魏哲家解釋：研發有兩種，一是晶片研發人員，二是生產線研發人員，台積電每條生產線的製程改進人員，都可以稱作研發人員註。前外資分析師、現任香港聚芯資本管理合夥人陳慧明認為，雖然名義上設立研發中心，但如何運作、以及是否會與台灣的研發團隊有實質整合，仍有待留意註。
▩ 釐清中／待解
- 拜登政府任內的「晶片法案」是否會持續？
川普日前呼籲國會廢止該法，該法用於補助半導體業 520 億美元，川普將該資金用於減債，但該法經由兩黨通過，其中包含與川普同黨的十多位國會議員，且 intel 因該法案投資俄亥俄州，美光也因此投資紐約州，目前尚無法確定該法是否川普可以獲得足夠票數來廢除。 - 台積電是否會被增加關稅？
台積電宣布投資美國後，川普尚未放棄對台積電與台灣晶片廠商增加 100% 關稅的念頭註，但台積電在尖端晶片的領先地位，使得如輝達和蘋果等廠商也會持續買單，台積電最終也會將關稅成本轉嫁給客戶。除此之外，川普也可能對其他國家晶片廠商增加關稅，這對於台積電更為有利，雖然台積電的美國客戶佔 70%，但並非直接出貨到美國註。若在其他國家生產成本加上關稅後，比純在美國生產成本低，對於廠商並不具明顯誘因，且相關供應鏈移至美國需要數年的時間，屆時川普恐已經下臺。 - 美國持續提供補助（晶片法案）？
美國將可能不會再提供補助，這對於體質較弱的 intel 與 韓國三星將面臨更大的衝擊，魏哲家表示：「不怕沒有補助只要求公平。」台積電在先前已獲美國政府承諾補助 66 億美元，去年底已拿到 15 億美元。晶片法案共撥款 390 億美元用以振興美國半導體製造，外加貸款與 25% 稅負優惠；另投入 110 億美元於晶片研發，拜登最後任內幾週，商務部分別提供英特爾 78.6 億、台積電 66 億美、美光 61 億、三星電子 47.45 億美元補助。
▩ 真相／已解
- 台積電為何大舉投資美國？
根據董事長魏哲家的回應：以在地客戶需求為導向。美國客戶將會優先採購台積電晶片。（事實就算台積電不在美國設廠，這些美國大廠還是會優先採購台積電先進晶片，取決於台積電若非在美國生產恐被增加關稅，但該稅令尚未確定）
半導體分析師陸行之：規避美國反壟斷與臺灣缺電。美國曾因 TikTok 問題要求分拆中國與美國業務，若同理，台積電屆時可能變成美積電、日積電、德積電註。智璞產業趨勢研究所執行副總林偉智認為此方式有可能，但機率不高，因為美國可以利用關稅等手段更為直接。
有台積電 20 年資歷的前研發處長楊光磊：要台積電擴大在美設廠，絕對是百般不願意。但美國手上擁有兩大武器，一、上游的設備和材料，幾乎都由美國廠商掌控；二、下游的蘋果、谷歌及亞馬遜等美國科技巨擘。台積電最大客戶蘋果公司已經回美投資 5,000 億美元，大客戶都被要求回美國了，台積電不得不從註。 - 台積電赴美，將排擠台灣建廠計畫？
台積電此筆加碼投資美國已經是過去五年的獲利總和，台積電體質再怎麼精良也不可能無節制的投資，勢必面臨資源分配的問題，目前臺灣各廠方與日德興建中的工廠會持續進行，但未曝光的廠房規劃，勢必面臨資源傾斜到美國的問題，中央大學台灣經濟研究中心執行長吳大任、中經院副院長王健全、DIGITIMES分析師陳澤嘉、中華信評都呈現相似的看法。台灣也將面臨生產、出口、營業稅、供應鏈效應等四降問題註。
魏哲家則表示：「不影響臺灣投資且會加速。註」、「台積電今年在台灣就要蓋11個生產線，「美國擴大投資1000億美元，不會影響台灣的生產線，要繼續蓋，還是不夠。註」 - 台積電到美國設廠 V.S. 買下英特爾，何者為佳？
先前傳出美國政府欲讓台積電購買晶圓製造能力已經殘破的英特爾。前外資分析師、現任香港聚芯資本管理合夥人陳慧明：台積電與英特爾合資可能性不高，合資後的公司由誰主導？還有語言及管理文化上的挑戰，台積電也可能面臨技術流失風險。英特爾晶圓代工產能設備淨值約 800 億到 900 億美元，而台積電此次投美國 1000 億美元，換句話說，台積電的付出並未減少，但風險相對可控註。
台經院產總資料庫總監劉佩真表示，台積電透過在美投資可以制壓對手英特爾及三星，同時水電及土地資源可以藉此利用美國資源註。
▩ 謠言／未解
🔀 各方看法▞ 正方／正面
- 施振榮分享他在台積電擔任 20 年董事所見，台積電國際化是臺灣國力的延伸，臺灣在這麼小的地方，人力、土地、水電都沒有辦法支持產業的能量，台積電到各國拓廠試繼續為全世界做出更具體的貢獻註。
- 童子賢：台積電不能活在「一個人的武林」，不能孤芳自賞，不理不睬江湖風波。在全球半導體產業鏈中，會有諸多生態，而台積電表現優異，是生態鏈中的優等生，也是臺灣的驕傲。童子賢嘉許台積電：要肯定台積電的功力，要信賴魏哲家的智慧註。
- 《晶片戰爭》作者米勒（Chris Miller）在《金融時報》撰文評論台積電投資美國一事，他認為若因此臺灣與台積電能因此避開川普關稅威脅，這筆投資就值得了。他認為「台積電」不會變成「美積電」，米勒分析：台積電的大部分生產仍將留在臺灣。臺灣元首希望透過投資美國經濟，讓川普繼續投資臺灣的安全註。
- 證券分析師張陳浩認為台積電的優勢有三點：一、擺脫關稅的干擾；二、未來將有 6 座晶圓、2 座先進封裝廠，加上 1 間研發中心，形成一條龍的優勢；三、運輸及備料時間上更即時；台積電來說長遠有利，短期利空就是對毛利率造成影響註。
- 台灣大哥大董事長蔡明忠：台積電總算挺身而出，身為護國神山保護台灣整個 ICT 產業，台積電認為它應該去做才去做，它不是一家笨公司，它是全世界最厲害的公司，他本來應該就有打算，怎麼會不知道要做什麼事情，只是選擇這個時點去宣布註。
- 台灣人工智慧實驗室創辦人杜奕瑾在臉書發文：從大局看，既日本、墨西哥、加拿大表態、後WTO時代，美國拉起來的關稅長城，儼然成為新時代的WTO角色，最受傷的會是中國出口，美國承諾保衛台灣免除關稅威脅、對中國增加 20 %關稅。對科技類股與台灣是毛利率降低的短空，區域穩定、關稅與夥伴關係造成供應鏈改變的長多。
▞ 反方／負面
- 台大管理學院副教授邱宏仁在臉書發表他的看法：台積電赴美投資恐使股價可能跌到 500 元以下，同時要求董事長魏哲家應下臺並向全民道歉。他更認為，台積電美場的良率將會高機率暴跌，營運成本大增，若將成本完全轉嫁給代工客戶的可能性不高，因此毛利率將會大降。不過在去年底時，台積電美國廠總裁西迪（Rick Cassidy）曾對外表示：「台積電鳳凰城晶圓廠生產的晶片，良率比臺灣同類型設施高出約 4%。」
科技專家許美華則在臉書發文打臉邱宏仁，她認為：「如果看到500以下的台積電，閉著眼睛all in，買就對了！」許美華又發表另一篇文章表示：「2022 年時，《風傳媒》曾報導半導體去台化、台積電到美國掏空台灣、台積電變美積電等言論，造成台積電下跌到 400 點，如今台積電已經穩穩在千元價格。」
資深證券分析師呂漢威：三位數的台積電的確可買，從基本面來看，5 年業績年複合成長率接近或甚至超過 20% ，接下來 EPS 大約達到 100 元，基本面依然非常強勁。唯獨要擔心的是毛利率可能「只剩」下55% ~ 53%，5 年後EPS仍有 80 元左右的水準，以 20 倍本益比來看仍是值得買註。法人預估台積電該筆新一輪投資將稀釋今年毛利率 2 到 3%註。
摩爾投顧分析師江國中認為，短期內台積電可能因面臨疑慮與壓力，但長期來看，這次擴張將進一步鞏固其全球龍頭地位，對股東而言仍具正向意義。他表示，若台積電股價跌破千元，甚至回測 950 元年線附近，將是最佳進場時機，投資人可趁勢逢低布局註。
證券分析師張陳浩認為，台積電營收成長幅度將會超過毛利率減少的幅度，因此 EPS 不會有不利影響；如果台積電股價出現跌破千元的價格，則可往下布局註。
知名外資分析師認為，投資英特爾的方案應該還沒有討論完，一旦出現台積電入股英特爾的消息，建議馬上出清台積電的持股註。 - 台積電創辦人張忠謀曾在 2022 年 04 月 14 日在美國智庫「布魯金斯學會」活動指出在美國生產晶圓是昂貴浪費且徒勞無功的事註。
- 鄉民 peter080808 在 PTT 政黑板（HatePolitics）發文表示：台積電未來四年在美國要投資 1000 億美元，這筆錢是啥概念呢？台積電今年全年支出約 400 億，過去幾年平均約 350 億，如果以每年支出 400 億計算，等於未來 4 年 60% 的支出在美國。外加台積電還有日本廠與德國廠計畫，很可能未來四年只剩下 100 億在台灣投資建廠，剩下 25% 的支出會留台灣，過去台積電每年都投資 300 億左右，在台灣包含上下游供應商一起去美國，減產減少投資上下游等於少了約 4.5 兆台幣在台灣建設，對台灣經濟簡直就是一大重拳。
▞ 其他
- 前立法院院長認為：今日的護國神山將會變成半屏山，而生物科技最有條件成為新護國神山。
- 和碩董事長童子賢：「護國神山」台積電能守護臺灣 5 年，這是應該的，能守護 10 年，臺灣算是享受到，但能否守護台灣 20 年，可能是神話。臺灣不用唱衰自己，但也要檢視自己的產業基礎，避免陷入「荷蘭病」註。
- 證券分析師張陳浩認為，外傳台積電在美國的第三座晶圓廠將由原本規劃的 2 奈米加速到1.6 奈米製程，臺灣廠和美國廠的差距將由原本預估的 3 年縮短至 1 年，長期來看對人才養成及技術領先的優勢造成影響註。
- PTT 鄉民在 home-sale 發文：臺灣房價完了。老黃在台灣停招惹．簡單講就是聯發科啥的大家聽得到的豬屎屋薪資增長跟人力增長都要撞牆惹，我本來聽到這些消息的時候想說房價應該安喇，反正還有 GG 這類製造的在撐，沒想到 CC 魏給川這一跪，製造跟設計人力增長通通撞牆，房價沒惹通通沒惹！（內文多為推論，沒有具體根據）
▞ 民進黨
- 這是台積電、也是台灣、更是台美關係歷史性的時刻
- 臺灣集結全球頂尖科技站上歷史舞台
- 每次台積電的布局，台積電都更因而壯大、更有競爭力
- 產業從西進、南向、到北合，「立足台灣、布局全球、行銷全世界」
▞ 國民黨
國民黨於臉書發布回應，賴清德邀台積電董事長魏哲家在總統府所招開的記者會。該黨認為在美國，台積電正面臨關稅壓力；回到台灣，卻只能配合賴清德政府舉辦一場毫無實質內容的「三無記者會」，一個有擔當的政府應該是賴清德幫台積電解套，怎反過來是台積電幫賴清德解套。重點整理如下：
- 台積電是否造成供應鏈外移？產值 1.8 兆以上，27 萬個就業機會是否消失？
- 台積電對美談判的事前協助，賴清德做了什麼？
- 「矽盾」如何維持？賴清德開始思考了嗎？
▞ 民眾黨
民眾黨於臉書發布回應，該黨認為賴清德總統邀請台積電董事長魏哲家在總統府招開記者會有如台積電法說會，民眾黨認為國人對台積電投資美國三兆臺幣的質疑有：「台灣的關鍵技術會不會外移？會不會喪失競爭優勢？」、「台積電擴大在美投資，台灣能換取美方任何實質承諾？軍事安全實質保證？對等關稅議題不會受到影響？」，但這些賴清德都未對外釋疑。
該黨認為賴清德在該場記者會空話連篇：「最關心台積電發展的還是台積電」、「台灣實現了夢想」、「台灣的驕傲」。魏哲家認為投資美國或其他國家都是「客戶需求」，但賴清德卻沒回答「臺灣需求」。該黨認為美國川普總統頻頻出手，讓台積電赴美投資、對台增關稅、國防預算增加，賴清德毫無談判策略。重點整理如下：
- 台積電大舉投資美國，將使成本增加毛利下降
- 台積電與供應鏈外移，將使國內投資減少、技術人才外移
- 賴清德喪失國安籌碼，卻未獲得任何美國其他支持
▞ 時代力量
時代力量於臉書發布回應，台積電董事長魏哲家與美國總統川普宣布，台積電將再加碼投資 1 千億美元（約臺幣 3.3 兆），在美國打造 3 座晶圓廠、 2 座封測廠以及 1 座研發中心，這將使台積電承諾未來對美投資的總金額，將達到 1650 億美元（約台幣 5.4 兆）。重點整理如下：
- 引述《晶片戰爭》作者米勒（Chris Miller）看法，台積電與川普保持友好關係，不只台積電投資，許多科技巨頭也大幅提升投資，但兌現對令人質疑
- 臺灣對美國談判應該獲得更明確的承諾
- 改善關鍵技術出口的法治漏洞，與美國聯合防堵中國
- 提升經濟韌性
▞ 其他政黨
小民參政歐巴桑聯盟於臉書發表看法，該黨認為，臺灣面臨的核心問題是如何確保自身的戰略價值和安全，而不僅僅是依賴「矽盾」來換取安全。重點整理如下：
- 臺灣戰略價值不僅半導體，更有民主與自由，並值得國際社會支持
- 提升臺灣不對稱的國防與全民防衛訓練
- 不全依賴半導體，應積極推動綠能、AI等，並提供政策支持與企業轉型
- 半導體先進製程技術與研發資源應根留臺灣
- 內部應展開對話
▞ 共產黨
- 無
🔣 參考或其他資料📑 議題類別● 全球議題 ● 全國議題 ● 國家發展
● 國際關係 ◯ 臺灣獨立 ● 政治政策
◯ 內政司法 ● 國防外交 ◯ 教育文化
◯ 勞工經濟 ● 財政主計 ◯ 交通工程
● 科技數發 ◯ 衛福環保 ◯ 農林漁牧
◯ 原客僑族 ◯ 幕僚相關 ◯ 其他
- ● -''
📑 議題區域● 區域
● 全球 ● 亞洲 ● 美洲 ◯ 歐洲
◯ 非洲 ◯ 大洋洲
● 國家
● 臺灣 ● 美國 ◯ 日本 ◯ 中國
◯ 韓國 ◯ 歐盟 ◯ 其他
◯ 北部
◯ 基市 ◯ 新北 ◯ 臺北 ◯ 桃園
◯ 竹縣 ◯ 竹市
◯ 中部
◯ 苗縣 ◯ 中市 ◯ 彰縣 ◯ 投縣
◯ 南部
◯ 雲縣 ◯ 嘉縣 嘉市 ◯ 南市
◯ 高市 ◯ 屏縣
◯ 東部
◯ 宜縣 ◯ 花縣 ◯ 東縣
◯ 島部
◯ 澎湖 ◯ 金門 ◯ 連江
◯ 網路
◯ 臉書 ◯ PTT ◯ 滴卡 ◯ 論壇
◯ 其他
- ● -''
更新紀錄- 首發｜2025-03-08
- 更新｜2025-03-11
- 停更｜2025-XX-XX
本站聲明▌版權聲明
本站圖文資料智慧財產權為本站所有（引用資料除外），歡迎提出申請使用，並在引用時標註＂寶島叔來報＂，並盡可能使用超連結方式，若能在引用前告知我們，那將是非常好的方式。
另外在某些時刻，我們可能會引用第三方圖片與影音等資料，本站將採用「嵌入（embed）」與「超連結（hyperlink）」等相關技術，因此圖片與影音資料屬引用來源方所有，在原著刪除或關閉該內容時，本站相關影像圖文同時關閉，也請讀者海涵。
基於著作權法第 52 條情況下，在報導、評論、研究或其他正當目的之必要時，所參酌之公開發表之著作，並加註引用來源。屬本站讀者投書部分，相關智慧財產權權力為本站可無償享有使用權，所有權為原著所有。
▌財經聲明
本站部分內容含有財經時事議題、理財資訊、投資觀念及投資心得分享等，並非投資推介建議或分析意見與勸誘，請勿視為買賣金融買賣或其他任何投資建議，獲利與損失均不負任何擔保責任。任何投資行為均有風險，投資者應為自己投資決策行為承擔所有風險。
▌文史聲明
本站文史為個人研究，不代表任何單位，內容可能受限於個人能力、資料來源、資料完整度、資料挖掘度等，歷史會有史實與史觀的差異，本站不保證論證其正確性，在也解讀上也會依時間有所不同，讀者應自行判斷。
▌議題聲明
新聞報導與評論要將事件完整呈現有其困難度，本站竭盡可能不受任何極端意見而左右評論方向，或許內容可能會跟某些個人或團體的意見一致，但這不代表本站替這些個人或團體的意見背書，我們致力於言論自由、政策監督、辯證思考與多元觀點。
- END -'' - END -'' - END -''
張貼留言